由于非农数据超出预期，周五美股大幅低开，但之后震荡走高，至收盘，道指涨0.87%，标普500涨1.18%，纳斯达克涨1.6%。美债利率也在创出15年新高之后稍有回落，不过专业炒股配资网址，利率持续高企仍是市场挥之不去的压力。

　　整个中秋国庆长假，美股三大指数表现分化，纳斯达克以1.74%的涨幅明显领先，标普500只小幅上涨0.2%，而道琼斯则累计下跌0.77%。

　　即使看全球重要资产，长假期间也涨跌互现，其中欧洲股市整体较弱，德国DAX30、法国CAC40、英国富时100、俄罗斯RTS均累计下跌。亚太股市涨跌不一，台湾加权、印度孟买SENSEX、恒生指数均累计上涨，而日经225、韩国综合指数则累计下跌。

　　外汇方面，美元指数基本平盘，长假期间仅微跌0.01%。而商品下跌明显，COMEX黄金累计下跌1.84%，9月25日至10月5日更是9连阴；NYMEX原油则累计大跌9.8%。

01

科技股普遍上涨

　　从周五的盘面来看，美股科技股集体上涨，Meta涨超3%；ARM、微软、英伟达、奈飞涨超2%；谷歌、亚马逊、苹果涨超1%；特斯拉小幅上涨0.18%。

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金融股继续反弹

　　而美股金融股在10月4日触及阶段低点后，已连续3天反弹。周五花旗集团、摩根大通、美国运通、摩根士丹利、贝莱德涨超1%；富国银行、标普全球、高盛、伯克希尔哈撒韦、美国银行也纷纷上涨。

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中概股纷纷走强

　　至于和我们关系更近的中概股，在周五也多数走强，其中拼多多大涨超7%；贝壳、百度、京东、哔哩哔哩涨超3%；阿里巴巴、理想汽车、携程涨超2%；网易、小鹏汽车涨超1%；蔚来则上涨0.69%。

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A股四季度可期？

　　可以说，周五港股、欧美股市的集体上涨，增加了市场对节后A股开门红的期待。此外，从前文看到，长假期间与A股较近的资产均表现不错，纳斯达克中国金龙指数累计上涨了0.34%；A50期指当月连续累计上涨了0.19%，且最近录得3连阳。

　　而综合市场观点来看，对于A股四季度持乐观态度者也占多数：一方面，从过往年份来看，国庆长假后，A股开门红的概率一直很高；另一方面，自高层提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”后，市场便普遍认为A股已建立了“政策底”。再从过往经验来看，“市场底”也会在不久后到来。

　　华夏基金做过一个统计，2008年以来，A股一共经历了5轮较为明显的触底反转行情，其中重磅政策的出台在很大程度上率先扮演着市场强心剂的作用，但“政策底”出现后，行情并非立刻V型启动，一般会有一个底部反复的过程，主要原因是强有力政策出台后，信心不会一下子实质性修复，市场共识还需要时间去凝聚、经济现实也需要时间去修补。

　　从历史经验上看，政策底到市场底的时间不确定，短的话1个月，长的话可能6个月。而最近的一次，也是比较重要、值得参考的一次“政策底——市场底”组合，是2018年10月-2019年1月，前后相隔约2.6个月。

05

美联储还要加息？

　　当然了，对于全球股市来讲，也不是说一点利空风险没有，比如美联储还要不要加息，还有不断高企的美债收益率，也如达摩克利斯之剑一般悬在头上。

　　周五盘初美股的大跌，应该与当晚披露的亮眼非农数据密切相关，因为这增加了市场关于美联储继续加息的预期。克利夫兰联储主席梅斯特就在非农数据披露后表示，年内很可能需要再次加息，但这依然要取决于即将公布的更多数据。

　　从美联储利率观测器的最新数据来看，11月加息25个基点的概率也确实在攀升，由前一日的18%变为当前的27.1%，加息概率增加了9.1个百分点。

　　也有不少人士认为，非农就业报告只是美联储关注的一部分，CPI、PCE物价指数也将在11月议息会议前公布，凭着鲍威尔“谨慎行事”的作风，美联储是否加息还是未知数。

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美债收益率要破5？

　　此外，不断高企的美债收益率也正对金融市场形成冲击。有业内人士表示，更高的债券收益率使得股市的吸引力明显下降，近期美股的持续回调便是一个很好的例证。此外，由于10年期美国国债是全球借贷的“锚”，美债收益率的上涨也带动其他主要经济体债券的同步上涨，进而影响到全球市场。

　　数据显示，周五美国10年期和30年期美债收益率当日一度飙升至4.86%和5.05%，达到2008年金融危机以来的最高水平。与今年年初3.40%和3.52%的收益率水平相比，上涨幅度超过四成。

　　至于美债收益率的持续攀升，不同的人有不同的见解。《巴伦周刊》的评论文章认为，美国经济摆脱了硬着陆风险、美国债务评级的下调以及中国经济增长的放缓是美债收益率上升的三个主因。《金融时报》则将其归因于美国政府日益庞大的借贷需求导致的供需变化、以及市场逐步适应高利率前景。国际清算银行BIS还将对冲基金押注的“基差交易”视为美债市场短期内动荡的因素之一。

　　而往后看，不少业内人士认为美债收益率有进一步攀升的可能。债券大王Bill Gross和桥水基金创始人达利欧在接受CNBC采访时均表示，美债短期内仍将继续上涨并尝试突破5%上限。

　　不过，财经人士李蓓却认为，美国明年将转向实质上的财政收缩，经济大概率会发生超市场预期的衰退，美债利率也将显著下行，美元也将进入一段可能持续若干年的贬值周期。

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